Hauptfaktoren, die die Preisschwankungen auf dem Markt für graphitierten Petrolkoks beeinflussen
I. Nachfrageseite: Expansion der nachgelagerten Industrien und Entstehung neuer Sektoren
- Nachfrage aus der Elektrolyt-Aluminium- und Graphitelektrodenindustrie
Graphitierter Petrolkoks dient als zentraler Rohstoff für vorgebrannte Anoden in der elektrolytischen Aluminiumindustrie und als Schlüsselmaterial bei der Herstellung von Graphitelektroden. Schwankungen der Kapazitäten der elektrolytischen Aluminiumproduktion wirken sich direkt auf die Nachfrage aus.- 2017–2018: Die steigende Stahlproduktion im Elektrolichtbogenofen führte zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Graphitelektroden, wodurch die Preise für Petrolkoks von 1.200 RMB/Tonne auf über 7.000 RMB/Tonne in die Höhe schnellten.
- 2024: Beschränkungen der Kohlenstoffemissionen zwangen einige elektrolytische Aluminiumunternehmen zu Produktionskürzungen, was die Nachfrage nach Petrolkoks verringerte und zu einem Preisverfall führte.
- Batterieenergiespeichersektor: Die steigende Nachfrage nach Graphitelektroden trieb die Preise für Petrolkoks weiter in die Höhe.
- Explosives Wachstum der Nachfrage nach Anodenmaterialien für Lithiumbatterien
- 2024: Die weltweite Nachfrage nach Lithiumbatterie-Anodenmaterialien erreichte 2,2 Millionen Tonnen, wofür über 3 Millionen Tonnen Petrolkoks benötigt wurden, das tatsächliche Angebot lag jedoch nur bei 2,6 Millionen Tonnen, wodurch eine Angebotslücke von 13 % entstand.
- 2025: Chinas Anodenmaterialunternehmen planten eine Produktionskapazität von über 5 Millionen Tonnen (weit über der prognostizierten globalen Nachfrage von 3,5 Millionen Tonnen), was den Wettbewerb um Rohstoffe verschärfte und die Preise für schwefelarmen Petrolkoks auf fast 6.000 RMB/Tonne trieb, ein Anstieg um 150 % gegenüber Anfang 2023.
- Anstieg der Nachfrage in der Photovoltaikindustrie
- 2024: Die weltweite Nachfrage nach Photovoltaik-tauglichem Petrolkoks stieg um 35 %, wobei Siliziummaterialhersteller (z. B. Tongwei, GCL) um schwefelarme Koksressourcen konkurrierten, was die Preise in die Höhe trieb.
II. Angebotsseite: Kapazitätsverknappung und Lieferkettenunterbrechungen
- Verringerung der Ölraffineriekapazität
- Globale „Dual Carbon“-Politiken: Der beschleunigte Ausstieg aus veralteten Raffineriekapazitäten in Europa und den USA führte zu einem Rückgang der europäischen Raffineriekapazitäten um 8 % gegenüber dem Vorjahr und einer Stilllegungsrate von 12 % bei US-Schieferölraffinerien im Jahr 2024, was das Angebot an schwefelarmem Petrolkoks stark verringerte.
- Raffineriestillstände in China: Im Februar 2025 kündigten die unabhängigen Raffinerien in Shandong (Guangrao, Rizhao, Zibo) unbefristete Wartungsstillstände an, was das Angebot auf dem Markt weiter verknappte.
- Lagerspekulation und Hortung durch Händler
- Hamsterkäufe der Händler: Im Jahr 2024 häuften die Händler rekordhohe Lagerbestände an und reduzierten die inländischen Hafenbestände von 2 Millionen Tonnen im Jahr 2023 auf 800.000 Tonnen, wodurch künstlich eine „falsche Knappheit“ erzeugt wurde.
- Importabhängigkeit: China importierte hochschwefelhaltigen Koks aus Russland und Venezuela und nutzte Entschwefelungsverfahren, um den Versorgungsdruck zu verringern, allerdings stiegen die Kosten um 5 %.
- Geopolitische Spannungen und Handelshemmnisse
- US-Exportbeschränkungen für Graphit nach China: Sie zwangen chinesische Anodenmaterialhersteller, auf heimischen Petrolkoks zurückzugreifen, was den internen Nachfragedruck verstärkte.
- Auswirkungen der Rohölpreisentwicklung: Im Jahr 2024 überschritten die internationalen Ölpreise die Marke von 120 USD/Barrel, was die Raffineriemargen unter Druck setzte und die Raffinerien zu Produktionskürzungen veranlasste, wodurch die Knappheit an Petrolkoks verschärft wurde.
III. Politik und Umweltauflagen: Steigende Kosten und technologische Substitution
- Strengere Umweltrichtlinien
- Starker Anstieg der Nachfrage nach schwefelarmem Koks: Schwefelarmer Petrolkoks (Schwefelgehalt <0,5%) verzeichnete aufgrund der Einhaltung von Umweltstandards eine deutlich höhere Nachfrage als schwefelreicher Koks, was die Preisdifferenz vergrößerte.
- Höhere Produktionskosten: Gestiegene Kosten für die Einhaltung von Umweltauflagen bei Petrolkoks-Produzenten trieben die Preise in die Höhe.
- Gefahr der technologischen Substitution
- Aufstieg von Silizium-basierten Anoden: Teslas Massenproduktion von 4680-Batterien mit Silizium-Kohlenstoff-Anoden verbesserte die Energiedichte um 20 %. Anhaltend hohe Preise für Petrolkoks könnten diesen Substitutionstrend beschleunigen.
- Wiederaufleben von Naturgraphit: Oberflächenmodifizierter Naturgraphit (z. B. mit Nano-Siliciumcarbid-Beschichtungen) erreichte Lebensdauern von über 2.000 Zyklen bei 30 % geringeren Kosten als synthetischer Graphit und konnte so die Nachfrage nach Petrolkoks teilweise ersetzen.
IV. Marktstimmung und Kapitalspekulation
- Störung der Preisübertragungsmechanismen
- Preisdruck in der nachgelagerten Wertschöpfungskette: Führende chinesische Lithiumbatteriehersteller forderten 15%ige Preissenkungen für Anodenmaterialien, wodurch die Bruttomargen der Hersteller von graphitisiertem Petrolkoks von 35% auf 8% sanken.
- Verlängerte Zahlungsfristen: Die Forderungslaufzeiten verlängerten sich von 90 auf 180 Tage, was die Liquiditätsrisiken für kleine und mittlere Unternehmen erhöhte.
- Kapazitätsblasen und Branchenkonsolidierung
- Marktkonzentration: Die CR5 (die fünf größten Unternehmen) verzeichneten einen Anstieg des Marktanteils von 70 % auf 85 %, während die übrigen Unternehmen massenhaft ausschieden.
- Globaler Wettbewerb: Japanische und südkoreanische Unternehmen (z. B. POSCO Chemical) beschleunigten die Übernahmen chinesischer Zweitproduzenten, um die verbleibenden Marktanteile zu sichern.
V. Zukunftsaussichten: Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht und Preis-Wendepunkte
- Abwärtsdruck
- 2. Halbjahr 2025: Neue Raffineriekapazitäten im Nahen Osten und in Indien dürften die Versorgungslücke bei schwefelarmem Koks auf 5 % verringern.
- Aufwärtsrisiken
- Rohölpreis über 150 USD/Barrel: Anhaltend niedrige Raffinerieauslastungsraten könnten die Preise für Petrolkoks auf 8.000 RMB/Tonne treiben.
- Technologische Roadmap-Verschiebungen
- Synthetischer Graphit: Der Marktanteil wird von 80 % auf 60 % sinken, bleibt aber der dominierende Vertriebsweg.
- Naturgraphit: Der Marktanteil soll dank Kostenvorteilen von 15 % auf 25 % steigen.
- Siliziumbasiert/Hartkohlenstoff: Der Marktanteil soll von 5 % auf 15 % steigen und damit eine zweite Wachstumsphase einleiten.
Veröffentlichungsdatum: 16. September 2025